Franța traversează o perioadă de instabilitate marcată de creșterea randamentelor obligațiunilor guvernamentale și de intensificarea protestelor sociale. Miercuri, piețele financiare au reacționat la incertitudinea politică, în timp ce mișcarea studenților, aflată în a treia săptămână de manifestări, a provocat agitație națională. Guvernul se pregătește pentru negocierile bugetare care vor începe săptămâna viitoare, într-un context de tensiuni sociale și presiuni economice semnificative.
Protestele studenților, care au început în regiunea Parisului din cauza lipsei profesorilor și a stării precare a clădirilor școlare, s-au extins la nivel național. Manifestațiile au inclus confruntări violente cu poliția, închiderea numeroaselor școli și mii de arestări efectuate de autorități. Premierul Sébastien Lecornu a anunțat că se va folosi pauza temporară a protestelor pentru a deschide un dialog cu elevii, însă mișcarea urmează să fie reluată joi.
Guvernul a acuzat partidul La France Insoumise că încearcă să instrumentalizeze aceste proteste în scop politic, în condițiile în care parlamentarii formațiunii au susținut public manifestanții. Această situație complică procesul de adoptare a bugetului, necesar pentru ajustări fiscale de zeci de miliarde de euro. Într-o Adunare Națională profund divizată, guvernul minoritar trebuie să obțină sprijin pentru măsuri care sunt deja subiectul unor disputelor bugetare severe.
Pe plan financiar, randamentul titlurilor OAT pe zece ani a crescut cu 16 puncte de bază miercuri, atingând niveluri nerealizate de decenii. De la începutul anului, creșterea a depășit 100 de puncte de bază, pe fondul vânzărilor masive de obligațiuni cauzate de temerile privind datoria publică. Directorul general al Pimco, Emmanuel Roman, a descris situația ca fiind critică, subliniind necesitatea urgentă a reducerii deficitului și a unei politici economice credibile.
Guvernatorul Băncii Franței, Emmanuel Moulin, a respins însă posibilitatea unei intervenții din partea Băncii Centrale Europene. El a precizat că mandatul BCE este limitat la combaterea inflației, menținând-o în jurul nivelului de 2%, și nu include rezolvarea problemelor fiscale ale statelor membre. Analistul Anthony Brinkman de la Principal Asset Management avertizează că vânzările ar putea continua, mai ales dacă Moody’s și S&P vor decide o retrogradare a ratingului Franței.
Instabilitatea politică din Franța este accentuată de faptul că țara nu mai dispune de o majoritate parlamentară din anul 2024. Această lipsă de control legislativ a dus deja la căderea a două guverne prin intermediul moțiunilor de cenzură. În acest cadru fragil, deficitul bugetar al Franței a depășit anul trecut pragul de 5,1% din PIB, ceea ce amplifică vulnerabilitatea economiei în fața investitorilor internaționali.
