Rezerva Federală a decis majorarea dobânzii de referință cu 0,25%, o mișcare marcată ca fiind prima din anul 2023. Această decizie este impusă de o inflație care depășește semnificativ ținta stabilită de Fed, fiind alimentată în principal de creșterea prețurilor la sectorul de energie, cauzată de conflictul din Orientul Mijlociu. Această evoluție a dobânzii vine după o perioadă de stabilitate, când banca centrală menținea rata la un interval de 3,5%-3,75% în urma ședinței din iulie.
Președintele Fed, Kevin Warsh, a transmis un mesaj ferm, subliniind că majorările de dobândă pot fi necesare dacă presiunile asupra prețurilor nu se diminuează. El a reiterat faptul că ținta de inflație de 2% este una „fermă și fixă” pentru instituția sa. Datele recente arată că inflația măsurată prin indicele PCE a fost de 3,7% în iulie, în timp ce indicele prețurilor de consum indică o rată de 3,4%, confirmând dificultatea controlului costurilor.
Analiza datelor economice indică faptul că 54% dintre componentele indicelui PCE au înregistrat o inflație anualizată de peste 3% în ultimele 12 luni. Kevin Warsh a explicat că instrumentele de dobândă pe termen scurt rămân mecanismul principal prin care Fed își poate îndeplini obiectivele de stabilitate. Această abordare este vizată să combată creșterea prețurilor, care a fost susținută și de costurile bunurilor și serviciilor din sectorul energetic, acestea avansând cu 4% într-o singură lună.
În acest context, decizia de politică monetară a adus o separare clară de cerințele politice, în special de cele ale lui Donald Trump, care a solicitat reducerea dobânzilor. Kevin Warsh a menționat și faptul că, deși Fed monitorizează impactul inteligenței artificiale asupra economiei, dezvoltarea acestui sector nu justifică în prezent o schimbare a politicii monetare. O majorare a dobânzii rămâne o opțiune reală dacă inflația nu scade, fiind un test pentru ședința din septembrie.
Evoluția indicatorului PCE (Personal Consumption Expenditures) arată că inflația de bază din Statele Unite a accelerat în luna mai până la 3,4% în ritm anual, nivelul fiind cel mai ridicat din octombrie 2023. În luna respectivă, inflația totală a atins 4,1% în ritm anual, după un avans lunar de 0,4%. Pe lângă energia, costurile locuințelor au crescut cu 0,3%, iar serviciile financiare și asigurările au înregistrat o creștere de 1,2%, reflectând presiunea persistentă asupra consumului.
Inflația de bază din Statele Unite a prezentat o accelerare semnificativă în perioada de analiză, atingând niveluri de maxim în ultimele luni de monitorizare. Această evoluție a prețurilor este strâns legată de dinamica piețelor globale de energie și de stabilitatea costurilor serviciilor financiare. Monitorizarea constantă a indicatorului PCE rămâne esențială pentru evaluarea impactului politicilor monetare asupra economiei americane și a puterii de cumpărare a consumatorilor.
