Rupia indiană a cunoscut o perioadă de instabilitate în luna septembrie, pierzând valoare după o scurtă perioadă de recuperare la începutul lunii. Conform unui raport publicat în buletinul lunar al Reserve Bank of India, câștigurile inițiale au fost anulate de creșterea prețurilor la petrol în a doua parte a lunii. Această evoluție a afectat echilibrul valutar al Indiei, transformând tendința pozitivă într-una de depreciere sub presiunea costurilor cu energia.
La începutul lunii septembrie, moneda a beneficiat de depozitele în valută ale nerezidenților, care au oferit un impuls temporar. Băncile comerciale au reușit să atragă suma de 133 de miliarde de dolari prin intermediul depozitelor FCNR(B). Această mișare a fost facilitată de faptul că RBI a deschis în iunie o fereastră de swap valutar cu condiții avantajoase, scheme care s-a închis cu o lună înainte de termenul prevăzut.
Influența acestor intrări de capital a generat un excedent de lichiditate în august, care a continuat să crească și în septembrie. Totuși, presiunea externă a fost prea mare pentru a menține stabilitatea monedei. Rupia s-a depreciat cu 0,7% în septembrie, iar de la începutul conflictului din Orientul Mijlociu, declanșat la sfârșitul lui februarie, scăderea valorii monedei a atins un prag de 5%.
Scumpirea țițeiului a amplificat cererea de valută, deoarece India importă cea mai mare parte din petrolul consumat și efectuează plățile în dolari. Această dependență face ca prețul petrolului să aibă un impact direct asupra stabilității rupiei. În paralel, inflația anuală a urcat la 4,8% în luna august, pe fondul creșterii prețurilor la alimente și la combustibili, agravând presiunea economică asupra țării.
Raportul a fost redactat de angajați ai Reserve Bank of India sub îndrumarea viceguvernatorului Poonam Gupta. Documentul reflectă opiniile autorilor care au analizat datele economice, nu reprezintă poziția oficială a băncii centrale. Analiza subliniază modul în care fluctuațiile prețurilor la resursele energetice globale pot neutraliza rapid beneficiile aduse de fluxurile de capital nerezidențiale în sistemul financiar indian.
Dependența Indiei de importurile de petrol este un factor critic de vulnerabilitate economică, similar cu riscurile observate în alte regiuni. În Europa, de exemplu, există temeri că eventualele restricții ale exporturilor din SUA ar putea duce la creșteri ale prețurilor la motorină. Această dinamică globală a energiei afectează direct balanța comercială și stabilitatea monedelor țărilor care nu sunt autosuficiente energetic.
