Principalele economii din zona euro au înregistrat o accelerare semnificativă a inflației în luna august, atingând niveluri care nu au mai fost întâlnite în ultimii ani. Presiunile inflaționiste sunt alimentate în principal de creșterea prețurilor la energie și alimente, ceea ce pune presiune pe deciziile politicii monetare. Datele recente indică faptul că ritmul de creștere a prețurilor a ajuns la praguri de neprevăzut pentru marile piețe europene, depășind estimările economiștilor în anumite regiuni.
În Germania, prețurile de consum au crescut cu 3,3%, un rezultat care a fost în linie cu așteptările pieței, însă ritmul de creștere este cel mai ridicat din decembrie 2023. Franța a înregistrat o inflație de 3,4%, depășind prognozele experților, în timp ce în Italia creșterea a ajuns la 4,1%, depășind și aici estimările. Aceste cifre reprezintă o accelerare față de luna august, când valorile erau de 2,9% pentru Germania, 2,6% pentru Franța și 3,2% pentru Italia.
Factorul principal care alimentează acest nou val de scumpiri este sectorul energetic, influențat de tensiunile din Orientul Mijlociu care au ridicat prețurile la petrol și gaze. În Germania, inflația energiei a urcat la 14,9%, de la 10,5% în august, în timp ce la nivelul întregii zone euro, inflația energiei a ajuns la 14,3% în august. Această evoluție a transformat energia dintr-un factor care reducea inflația într-un motor care o accelerează puternic.
Banca Centrală Europeană se confruntă acum cu posibilitatea de a majora dobânda-cheie la reuniunea din 29 octombrie. Președinta instituției, Christine Lagarde, a subliniat că responsabilii nu pot trece cu vederea creșterea prețurilor la petrol și gaze, cerând un răspuns prudent. Investitorii sunt împărțiți cu privire la o nouă majorare, însă economistul Rory Fennessy de la Oxford Economi estimează că inflația va atinge o medie de aproape 4% până la sfârșitul anului.
Efectele scumpirii energiei încep să se transmită către restul economiei, afectând și prețurile serviciilor, care s-au situat la 3% în august. Economistul Jack Allen-Reynolds de la Capital Economics a observat că aceste efecte indirecte sunt deja vizibile, în timp ce prețurile alimentelor au înregistrat, de asemenea, creșteri rapide. Pentru întregul bloc monetar, economiștii estimează că inflația generală va urca la aproximativ 3,6% în septembrie, de la 3,2% în august.
Evoluția inflației în zona euro a cunoscut o perioadă de stabilizare în anii precedenți, când rata anuală a coborâtea spre obiectivul de 2% stabilit de BCE. Totuși, tendința s-a inversat radical în 2026, când inflația a început să crească constant de la 1,9% în februarie până la niveluri de peste 3%. Această schimbare de direcție este determinată în mare parte de șocul energetic actual, care a inversat contribuția energiei la indicele prețurilor de consum.
