Piața bursieră din Indonezia traversează o perioadă de instabilitate extremă, indicele principal al bursei din Jakarta înregistrând o scădere de peste 5% luni, după ce vineri a suferit o prăbușire de 11,6%. De la începutul anului 2026, acțiunile indoneziene au pierdut peste 40% din valoare, reprezentând cea mai slabă performanță dintre marile piețe bursiere globale. Această volatilitate extremă a dus la suspendarea tranzacțiilor timp de 30 de minute luni, după ce indicele a scăzut cu 8% chiar la deschiderea sesiunii.
Criza a fost declanșată de propunerea furnizorului de indici MSCI de a muta Indonezia din categoria piețelor emergente în cea a piețelor independente, denumite „standalone”. Această schimbare de statut ar putea limita accesul companiilor locale la capitalul străin, deoarece multe fonduri de investiții își construiesc portofoliile pe baza indicilor MSCI. Bursa de Valori din Indonezia a declarat că anunțul a fost neașteptat și a provocat panică, intervenind prin reducerea pragului maxim de scădere zilnică la 7% pentru a limita vânzările.
Analizele indică riscuri financiare majore, întrunind estimările Goldman Sachs care sugerează că eliminarea din indicii MSCI ar putea provoca ieșiri automate de capital de aproximativ 5,6 miliarde de dolari. În plus, alte fonduri administrate activ dețin peste 8 miliarde de dolari în active indoneziene, iar deciziile de vânzare vor depinde de administratori. Investitorii străini au vândut deja net acțiuni în valoare de 4,88 miliarde de dolari de la începutul anului, ceea ce ar putea face din 2026 cel mai rău an de retrageri de capital din ultimii 16 ani.
Problemele de transparență ale acționariatului și suspiciunile privind manipularea tranzacțiilor au fost motivele principale invocate de MSCI pentru această propunere de retrogradare. Deși aceste semnale au fost prezente încă din ianuarie, furnizorul de indici a considerat că progresul în remedierea problemelor este insuficient. O decizie finală privind statutul Indoneziei este așteptată până la sfârșitul lunii iunie 2027. Între timp, un organism de supraveghere a aplicat deja sancțiuni de 2,1 trilioane de rupii împotriva unor entități implicate în manipulări.
Turbulențele s-au extins și asupra stabilității macroeconomice, afectând moneda națională și piața obligațiunilor guvernamentale. Rupia indoneziană a scăzut luni până la 18.040 de unități pentru un dolar, o valoare foarte aproape de minimul istoric de 18.190 de rupii înregistrat în iunie. În paralel, randamentul obligațiunilor guvernamentale cu scadența la zece ani a crescut de la 7,169% la 7,4%, ceea ce indică o presiune crescută asupra costurilor de finanțare ale statului și o scădere a prețurilor acestor titluri.
În contextul acestor evenimente, președintele Prabowo Subianto urma să se întâlnească luni cu oficiali financiari, inclusiv reprezentanți ai fondului Danantara și ai Comitetului pentru Stabilitatea Sistemului Financiar. Această criză de încredere afectează nu doar piața de capital, ci și potențialul de atragere a investițiilor străine directe. Analistul Rain Lin de la S&P Global Ratings avertizează că principalul risc este deteriorarea încrederii investitorilor, care s-ar putea extinde asupra întregului cadru economic al țării.
