Banca Centrală a Rusiei a început o vânzare masivă de aur din rezervele sale pentru a finanța deficitul bugetar al statului. Această scădere a activelor are loc într-un moment în care veniturile provenite din petrol și gaze naturale sunt în scădere, iar cheltuielile pentru război cresc. Deficitul bugetar al țării ar putea ajunge anul acesta la 7,3 mii de miliarde de ruble, ceea ce înseamnă aproximativ 88,1 miliarde de dolari.
Conform datelor publicate de Banca Centrală a Rusiei pe 20 octombrie, stocul de aur a scăzut cu încă 200.000 de uncii troy în luna septembrie. Această cantitate reprezintă aproximativ 6,2 tone de metal prețios, ceea ce a dus stocul total la 72,8 milioane de uncii troy. Acest nivel al rezervelor este cel mai scăzut de la sfârșitul anului 2019, marcând o schimbare majoră față de începutul anului 2022.
Din decembrie, când au început operațiunile de amploare, rezervele totale au scăzut cu aproximativ două milioane de uncii troy, adică aproape 62 de tone de aur. O singură dată în istoria recentă, Rusia a vândut aur într-un ritm mai rapid, în anul 1998, în timpul unei crize financiare severe. Atunci, banca centrală a vândut 3,8 milioane de uncii troy de aur în doar trei luni, însă rezervele nete au scăzut cu 50 de tone.
Mecanismul prin care se realizează aceste vânzări implică reproducerea tranzacțiilor efectuate de Ministerul rus de Finanțe cu activele Fondului Național de Bunăstare. Banca centrală vinde pe piață aurul provenit din acest fond suveran după ce Ministerul Finanțelor l-a utilizat deja pentru a acoperi lipsa de fonduri. Analistul Aleksandr Potavin de la Finam explică faptul că vânzările s-au intensificat deoarece veniturile din petrol și gaze au scăzut în 2026.
După ce piața londoneză a închis accesul pentru aurul rusesc, exporturile au fost redirecționate către piețele asiatice, în special către China. Datele vamale chineze arată că, între ianuarie și iulie, aproximativ 100 de tone de aur de origine rusă au ajuns în Hong Kong. Această cantitate este de trei ori mai mare decât cea înregistrată în aceeași perioadă a anului precedent, reflectând o orientare strategică a livrărilor către Asia.
Reducerea rezervelor de aur reprezintă o presiune financiară pentru Moscova, deoarece limitează activele disponibile pentru absorbția viitoarelor șocuri economice. Deși prețurile ridicate ale metalului pe piețele internaționale pot face vânzările mai profitabile, statul rusesc trebuie să susțină cheltuieli militare ridicate în condiții de venituri energetice în scădere. Această strategie de utilizare a Fondului Național de Bunăstare subliniază dificultățile de gestionare a bugetului de stat.
