O criză financiară fără precedent afectează piața de capital din Turcia, transformând bursa într-o capcană pentru aproximativ 455.000 de investitori. Prăbușirea a fost declanșată de un amplu scandal de manipulare a pieței, care a dus la scăderea indicelui principal BIST cu 6% într-o singură zi la mijlocul lunii septembrie, urmată de o pierdere de 12% în doar câteva zile. Situația a provocat deja arestarea a peste 45 de persoane și demisia unui înalt politician din cadrul partidului AKP aflat la guvernare.
Investigațiile au început după ce furnizorii de fonduri de investiții au întâmpinat dificultăți în efectuarea plăților către clienți. Printre companiile implicate se numără Pusula Portfoy și Tera, iar autoritatea de reglementare SPK a intervenit prin închiderea fondurilor gestionate de șapte manageri de active. În total, au fost lichidate 131 de fonduri de investiții care dețin active estimate la aproximativ 18 miliarde de dolari. Parchetul din Istanbul investighează acum acuzații de fraudă, încălcarea legii piețelor de capital și constituirea unei organizații criminale.
Suspiciunea principală este că companiile de fonduri au umflat artificial valoarea activelor lor pentru a atrage capital. Câteva exemple de randamente spectaculoase au fost menționate, precum fondul gestionat de Tera, care a crescut cu peste 60.000% în trei ani, sau compania Destek Finans Faktoring, care a înregistrat o creștere de 7.000% în 17 luni. Ca urmare a acestor evenimente, activele a 42 de persoane și 46 de entități juridice au fost înghețate, iar bursa a decis excluderea a 27 de acțiuni din indicele BIST 100 începând cu 1 octombrie.
Autoritățile turce încearcă să gestioneze impactul social prin măsuri de urgență, însă experții sunt sceptici. Vicepreședintele Cevdet Yilmaz conduce un consiliu de coordonare pentru a supraveghea lichidarea rapidă a fondurilor, susținând că structura piețelor rămâne solidă. Totuși, expertul financiar Aysel Gundogdu a declarat că activele fondurilor nu vor fi suficiente pentru a acoperi sumele pe care investitorii trebuie să le recupereze. SPK a ordonat plăți intermediare de până la 1 milion de lire către investitorii cu bani blocați, în încercarea de a limita criza.
Scandalul a lovit direct în ambițiile de a transforma Istanbulul într-un centru financiar internațional. Deși președintele Recep Tayyip Erdogan susține că sistemul financiar este solid și că economia nu este amenințată, încrederea investitorilor a fost grav afectată. Anul trecut, ministrul de finanțe Mehmet Simsek avertizase deja asupra semnalelor de manipulare, iar în iunie, MSCI a sugerat că Turcia riscă retrogradarea la statutul de piață de frontieră dacă nu se iau măsuri. Analistul Timothy Ash de la RBC BlueBay Asset Management a menționat că mediul de reglementare este acum sub semnul întrebării.
Contextul economic turc este marcat de o inflație de aproximativ 30%, fapt ce îi determină pe cetățeni să caute protecție în active precum aurul, valuta sau acțiunile. Această presiune inflaționistă îi face pe mulți investitori, inclusiv pe cei fără experiență, să fie atrași de promisiunile unor randamente ridicate oferite de fondurile mutuale, ceea ce a amplificat vulnerabilitatea în fața volatilității pieței de capital.
