Agenția Scope Ratings a decis retrogradarea ratingului de credit al Franței, de la AA- la A+, aliniind astfel evaluarea celei de-a doua mari economii din zona euro la nivelul stabilit de Fitch și S&P. Această decizie a fost luată în contextul unei escaladări a avertismentelor privind finanțele publice ale țării, chiar înainte de alegerile prezidențiale programate pentru anul viitor. Perspectiva asociată noului rating acordat de Scope este însă una stabilă.
Decizia Scope Ratings a fost motivată de o deteriorare susținută a perspectivelor fiscale, caracterizată prin creșterea datoriei publice generale și prin prezența unor deficite fiscale care rămân persistent ridicate. Agenția a subliniat, de asemenea, faptul că progresele în domeniul reformelor structurale sunt limitate. Această actualizare programată privind situația Franței indică dificultăți majore în gestionarea echilibrului bugetar în fața presiunilor economice și politice actuale.
În paralel, Morningstar DBRS a anunțat că trendul asociat ratingului Franței este acum negativ, nu stabil, după ce anul trecut retrogradase țara la nivelul AA. Această schimbare de perspectivă vine într-un moment în care prima de randament a obligațiunilor franceze pe 10 ani a depășit pragul de 100 de puncte de bază față de cele germane, un eveniment care nu s-a mai întâmplat în ultimii 14 ani. Guvernul a anunțat că deficitul va ajunge la 5,4% din producția economică.
Situația financiară este complicată de faptul că planurile bugetare ale guvernului au deviat de la traiectoria stabilită anterior, deficitul fiind estimat la 5,4% față de 5,1% în anul trecut. Pentru a reveni la un deficit de 5% până în 2027, miniștrii s-au angajat să adopte măsuri de ajustare în valoare de 54 de miliarde de euro. Totuși, o astfel de strângere bruscă a cheltuielilor ar putea întâmpina o reacție ostilă în parlament, unde guvernele au fost răsturnate repetat.
Instabilitatea politică internă și perspectiva alegerilor prezidențiale peste șapte luni reduc șansele unui compromis necesar pentru consolidarea fiscală. Scope Ratings estimează că fragmentarea politică va rămâne ridicată și după scrutinul din 2027, ceea ce va complica stabilizarea datoriei publice. Agenția a precizat că această dinamică slăbește încrederea în capacitatea Franței de a opri deteriorarea finanțelor publice pe termen mediu, deoarece măsurile pot fi diluate sau amânate.
Problematica datoriilor și a deficitelor bugetare este deja un subiect central în campania electorală franceză. Candidații propun soluții divergente, de la anularea obligațiunilor deținute de băncile centrale, propusă de Jean-Luc Mélenchon, până la promisiunile Marine Le Pen privind ieșirea la pensie la vârsta de 60 de ani. Tensiunile economice și politice continuă să modeleze viziunile electorale privind sistemul de pensii și cheltuielile de stat.
