Piața bursieră din Statele Unite traversează o etapă de reevaluare majoră, pe măsură ce atenția investitorilor se mută de la potențialul tehnologic al inteligenței artificiale către costurile uriașe ale infrastructurii. Această schimbare de paradigmă pune accent pe capacitatea companiilor de a transforma investițiile masive în profituri reale. În paralel, contextul economic este complicat de creșterea prețului petrolului și de accelerarea inflației, deși producția industrială și consumul oferă încă semnale de rezistență.
Indicele Nasdaq Composite a înregistrat o scădere de 4,48% în ultima săptămână, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 1,95%. În contrast, Dow Jones Industrial Average a evoluat pozitiv, cu o creștere de 0,67%, reflectând o mutare a capitalului către sectoare mai puțin dependente de finanțări masive pentru investiții viitoare. Sectorul tehnologic a fost cel mai lovit, pierzând peste 7% din valoare, impactul fiind resimțit puternic în industria semiconductorilor și în producția de echipamente optice.
Companii precum Broadcom, AMD și Intel au fost printre cele mai afectate, alături de Lumentum și Coherent. Un declanșator important a fost prăbușirea acțiunilor companiei CoreWeave, specializată în infrastructură cloud pentru AI, care au scăzut cu peste 25% din cauza temerilor legate de înăsprirea condițiilor de finanțare. Chiar și rezultatele pozitive raportate de TSMC și ASML nu au reușit să oprească sentimentul negativ, în condițiile în care un grup de 61 de companii din domeniul semiconductorilor a pierdut aproximativ 2.500 de miliarde de dolari.
Pe plan economic, prețul petrolului a urcat la 110 dolari pe baril, după informații despre reluarea atacurilor milițiilor houthi în Arabia Saudită. Această scumpire a energiei alimentează presiunile inflaționiste, indicele Producer Price Index (PPI) crescând de la 5,4% la 6,3% în septembrie, iar inflația de consum a urcat de la 3,4% la 3,7%. Deși randamentul obligațiunilor americane pe zece ani a scăzut de la 5,3% la 5%, volatilitatea rămâne ridicată, indicele VIX atingând 20 de puncte.
În ciuda volatilității, anumite companii mențin performanțe remarcabile. Anthropic a raportat venituri trimestriale de 16,8 miliarde de dolari, o creștere de 45% față de perioada precedentă, demonstrând potențialul comercial al AI. Apple a atins o capitalizare bursieră record de 5.010 miliarde de dolari, devenind a doua companie care depășește acest prag, după Nvidia. Microsoft planifică, la rândul său, extinderea infrastructurii AI folosind cipuri proprii, denumite Maia, începând cu anul 2027, pentru a reduce dependența de Nvidia.
Următoarea săptămână va fi decisivă pentru piață, deoarece 79 de companii din indicele S&P 500, inclusiv Meta și Tesla, vor raporta rezultate financiare. Investitorii vor analiza nu doar cifrele actuale, ci și modul în care aceste entități vor monetiza inteligența artificială și nivelul cheltuielilor de capital. De asemenea, atenția va fi îndreptată către indicii PMI pentru industrie și servicii, precum și către conferința tehnologică GTC de la Berlin, unde Nvidia este așteptată cu noi anunțuri.
