O scădere a probabilității pentru noi majorări ale ratelor dobânzii de referință este observată pe piețele financiare, pe fondul unor date economice neplăcute din SUA și al instabilității fiscale din Franța. Investitorii monitorizează cu atenție procesele-verbale ale ședințelor din septembrie ale Rezervei Federale a Statelor Unite (Fed) și ale Băncii Centrale Europene (BCE), documente care vor fi publicate în zilele următoare. Acestea vor detalia motivele pentru care instituțiile au decis majorarea dobânzilor în luna septembrie.
În ceea ce privește economia americană, datele privind ocuparea forței de muncă au surprins negativ piața, indicând o încetinire a dinamicii de angajare. În luna septembrie, SUA au creat doar 29.000 de locuri de muncă, o cifră mult sub prognoza analiștilor care anticipau 90.000 de posturi noi. În același timp, rata șomajului a ajuns la 4,2%, iar datele din luna august au fost revizuite în jos de la 162.000 la 133.000 de locuri de muncă, semnalând o vulnerabilitate economică.
Rezerva Federală urmează să publice procesul-verbal al ședinței sale miercuri, 7 octombrie, document care va descrie discuțiile din septembrie, dar nu va include datele de ocupare apărute pe 2 octombrie. Firma de analiză Pantheon estimează că Fed va menține dobânda neschimbată în octombrie, însă decizia de la sfârșitul anului rămâne incertă. Fed are programată o nouă reuniune pe 27 și 28 octombrie, chiar înainte de alegerile de la jumătatea mandatului din SUA.
Pe plan european, Banca Centrală Europeană va publica joi, 8 octombrie, relatarea ședinței de politică monetară din septembrie. În acea lună, BCE a decis majorarea dobânzii cu 0,25 puncte procentuale printr-un vot unanim. Totuși, investitorii consideră că există șanse foarte mici pentru o nouă majorare a dobânzii de către BCE în luna octombrie, având în vedere contextul economic actual și presiunile de pe piețele din Europa.
Tensiunile financiare sunt accentuate în Franța, unde prezentarea bugetului pentru anul 2027 în Adunarea Națională a declanșat agitație pe piețele de capital. Diferența dintre randamentele obligațiunilor franceze și cele germane pe termen de zece ani a crescut la 1,41 puncte procentuale, atingând cel mai înalt nivel din ultimii 14 ani. Această evoluție pune sub semnul întrebării stabilitatea fiscală a țării și îi determină pe investitori să urmărească o eventuală intervenție a BCE.
Deciziile marilor bănci centrale sunt influențate de indicatorii inflației și de stabilitatea pieței muncii. Recent, revizuirea indicatorilor de preț preferați de Fed a indicat o inflație ceva mai redusă în acest an, ceea ce contribuie la relaxarea presiunii pentru creșteri ulterioare ale dobânzilor. Monitorizarea acestor date este esențială pentru înțelegerea direcției politicii monetare globale și a impactului asupra randamentelor obligațiunilor de stat.
