Moneda unică europeană a înregistrat o scădere semnificativă la începutul acestei săptămâni, ajungând la cel mai scăzut nivel din mai 2025. Această depreciere este determinată de agravarea crizei fiscale din Franța și de perspectivele de turbulențe politice în regiune, factori care au afectat piețele europene. Euro s-a tranzacționat ieri după-amiază la 1,126 dolari, după ce în ziua precedentă a coborât până la 1,1161 dolari, un nivel minim înregistrat în primăvara anului trecut.
Instabilitatea politică din Franța și slăbirea disciplinei fiscale reprezintă principalele surse de îngrijorare pentru investitori. Homin Lee, strateg macro senior la Lombard Odier Singapore, a declarat că piețele de obligațiuni și cele valutare transmit semnale clare privind instabilitatea guvernului francez. În acest context, prima de risc pentru obligațiunile franceze cu scadența la 10 ani a urcat vineri la 152 de puncte de bază față de titlurile germane, atingând un nivel neîntâlnit din 2011.
Pe lângă situația din Franța, și factorii politici din Spania adaugă presiune pe piață. Premierul Spaniei, Pedro Sanchez, a convocat alegeri anticipate pentru 29 noiembrie, introducând un nou element de incertitudine. Deși Valentin Marinov de la Credit Agricole consideră că impactul informațiilor din Spania asupra euro este mai redus, acesta a subliniat că aceste evoluții nu sunt de natură să susțină moneda unică. Investitorii au început să vândă euro pentru a cumpăra dolari pe piața spot.
Situația economică a Franței rămâne fragilă, în ciuda planurilor de reducere a deficitului public. Economiștii Barclays au menționat că, deși guvernul de la Paris vizează scăderea deficitului de la 5,4% din PIB la 5% anul viitor, este puțin probabil să atingă aceste obiective. Strategii de la ING au avertizat că un buget adoptat nu ar rezolva problemele fiscale structurale, deoarece cheltuielile pentru îmbătrânirea populației și plățile cu dobânzile vor continua să crească constant.
Există și temeri privind o posibilă contagiune în alte state din zona euro. Analistii de la banca belgiană KBC au observat o contagiune clară către țări precum Belgia sau Italia după valul de vânzări de săptămâna trecută. Totuși, unii experți, precum Ninghui Liu de la State Street Investment Management, susțin că este vorba despre o problemă specifică Franței și nu despre o criză generală a euro. Pe de altă parte, euro este presat și de aprecierea dolarului american.
Contextul actual al zonei euro este marcat de o monitorizare atentă a indicatorilor de datorie publică. Franța a înregistrat o datorie publică de 115,6% din PIB la finalul anului 2025, conform datelor Eurostat. Această cifră reflectă presiunea financiară sub care se află statele mari din regiune, în condițiile în care costurile de împrumut sunt în creștere, ceea ce amplifică vulnerabilitățile economice ale întregii zone euro în fața volatilității piețelor globale.
