Agenția de rating Fitch a confirmat nota de credit a Bulgariei la nivelul „BBB+”, însă a decis să îmbunătățească perspectiva acestui rating de la stabilă la pozitivă. Această decizie este justificată de reducerea incertitudinii politice din țară, după ce s-a format un guvern susținut de o majoritate parlamentară. Schimbarea perspectivei indică faptul că mediul politic mai stabil ar putea facilita implementarea unor reforme structurale esențiale pentru dezvoltarea economică a statului.
Performanța economică a Bulgariei este remarcabilă în raport cu restul continentului, agenția menționând un ritm de creștere de aproximativ 3% începând cu anul 2024. Această cifră este semnificativ mai mare decât media de aproximativ 1% înregistrată în zona euro. Totuși, Fitch estimează că acest ritm de creștere a PIB va încetini treptat, ajungând la un nivel de 2,4% în anul 2028, pe măsură ce economia se va concentra pe exporturi și pe o cerere internă mai redusă.
Deși indicatorii privind finanțele publice și echilibrul extern sunt considerați solizi, există riscuri de supraîncălzire a economiei. Fitch a semnalat probleme legate de inflația ridicată, politicile fiscale prociclice și deficitul de cont curent. În acest context, agenția prevede că inflația medie anuală va atinge 4,9% în cursul acestui an, rămânând peste media țărilor cu rating similar în perioada 2027–2028, ceea ce reprezintă un punct de monitorizare atentă.
Un factor de îngrijorare major este apariția unor dezechilibre macroeconomice provocate de creșterea puternică a salariilor nominale din ultimii trei ani. Această evoluție a determinat o creștere bruscă a consumului gospodăriilor și o lărgire a deficitului de cont curent. Conform prognozelor Fitch, acest deficit va ajunge la 7,4% din PIB în anul 2026, un nivel care depășește semnificativ valorile înregistrate de obicei de alte țări cu ratinguri de credit similare.
Succesul reformelor structurale și reducerea acestor dezechilibre sunt condiții esențiale pentru o eventuală îmbunătățire a ratingului de credit. Pe de altă parte, o deteriorare suplimentară a indicatorilor economici, o scădere bruscă a creșterii PIB-ului sau o creștere substanțială a raportului dintre datoria publică generală și PIB ar putea duce la o retrogradare. Stabilitatea guvernanței sectorului public rămâne un pilon pentru valorificarea progreselor către aderarea la zona euro.
Procesul de consolidare a economiei bulgare are la bază și beneficiile oferite de apartenența la Uniunea Europeană și proximitatea față de zona euro. Aceste elemente oferă un cadru de stabilitate, însă eficiența reformelor interne rămâne crucială pentru a menține competitivitatea pe termen lung și pentru a evita riscurile de creștere excesivă a datoriilor publice în raport cu economia națională.
