Randamentele titlurilor de stat americane au suferit o scădere bruscă în cursul zilei de joi, pe măsură ce investitorii au ales să se retragă din acțiunile tehnologice. Această mișcare de piață a fost determinată de dorința actorilor financiari de a se refugia într-una dintre cele mai lichide clase de active din lume. Scăderea a avut loc imediat după ce sectorul tehnologic a cunoscut o prăbușire semnificativă a valorilor pe bursele americane.
Pe piața din Statele Unite, indicele Nasdaq Composite, care cuprinde aproape toate companiile listate pe bursa Nasdaq, a înregistrat o scădere de 2,6%. În același timp, indicele de referință S&P 500 a pierdut peste 1,2% din valoare. Această volatilitate a forțat randamentul de referință al titlurilor de stat pe termen de 10 ani să scadă cu 19,3 puncte de bază, ajungând la nivelul de 4,952%, conform datelor de la Dow Jones Market Data.
Robert Tipp, șeful departamentului de obligațiuni globale la PGIM Credit, a identificat mai mulți factori de stres care acționează simultan pe piețe. Acesta a menționat escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu, problemele tot mai accentuate din Franța și îndoielile crescute legate de inteligența artificială. Robert Tipp a subliniat că, într-o zi obișnuită, o mișcare de câteva puncte de bază este considerată semnificativă, însă în acest moment se observă o variație de trei ori mai mare.
Dustin Reid, strateg-șef pentru venituri fixe la Mackenzie Investments, a explicat că piața se află într-un tipar de îngrijorare privind o supraextindere a AI. Această temere a determinat investitorii să își retragă o parte din mizele deținute pe piața acțiunilor. Capitalul a fost mutat către titlurile de stat și, într-o gamă mai largă, către instrumente cu venit fix, pe măsură ce incertitudinea privind tehnologia a crescut.
Această fluctuație majoră de 19,3 puncte de bază reprezintă cea mai mare mișcare zilnică a randamentelor pe 10 ani de la data de 10 martie 2023. În ultimul deceniu, o modificare de 19 puncte de bază, indiferent de direcție, a fost observată în doar 15 zile de tranzacționare. Această listă de evenții extreme include criza Covid din 2020, criza băncilor regionale din 2023, șocul tarifelor din aprilie 2025 și declanșarea războiului din Iran la sfârșitul lunii februarie.
Evoluția randamentelor titlurilor de stat este un indicator cheie al apetitului pentru risc pe piețele globale. Când investitorii se tem de instabilitate economică sau geopolitică, aceștia tind să abandoneze activele volatile, precum acțiunile tehnologice, pentru a căuta siguranță în instrumente de datorie guvernamentală. Această mișcare de transfer de capital influențează costurile de împrumut și stabilitatea financiară la nivel internațional.
