Președintele Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, a avertizat sâmbătă că înăsprirea condițiilor de finanțare și creșterea randamentelor obligațiunilor vor avea un impact direct asupra economiei zonei euro. Această evoluție va duce la o încetinire a creșterii economice și va limita modul în care scumpirile energiei sunt transferate către prețurile de consum. Anunțul a fost făcut în cadrul unei reuniuni cu bancheri centrali și miniștri de finanțe desfășurată la Bangkok.
Evoluția randamentelor obligațiunilor a fost influențată de îngrijorările legate de datoriile publice și de inflație, dar și de concurența pentru finanțare, alimentată de investițiile masive în inteligența artificială. Franța este una dintre țările cele mai afectate de vânzările de obligațiuni, fenomen care a determinat creșterea costurilor de împrumut. Christine Lagarde a subliniat că situația actuală va face mai dificilă transferarea integrală a scumpirilor carburanților către consumatori, comparativ cu estimările făcute de BCE în septembrie.
Din cauza acestor presiuni, piețele anticipează o nouă majorare a dobânzilor de către BCE în luna decembrie. Dacă această creștere va avea loc, rata dobânzii de politică monetară va ajunge la 2,75%, un nivel considerat restrictiv de către autorități. Acest nivel de dobândă are scopul de a limita activitatea economică și de a contribui la temperarea presiunilor inflaționiste care persistă în economiile europene.
Joachim Nagel, președintele Bundesbank, a sugerat că ar putea fi necesare noi măsuri de înăsprire a politicii monetare, afirmând că misiunea de combatere a inflației nu este încă încheiată. Totodată, Olli Rehn, guvernatorul băncii centrale a Finlandei, a avertizat că instituția urmărește efectele de runda a doua. Acestea apar atunci când scumpirea energiei alimentează majorări salariale și scumpiri suplimentare ale bunurilor, deși în prezent nu există semne clare de astfel de evoluții.
Creșterea randamentelor obligațiunilor afectează guvernele, companiile și gospodăriile prin majorarea costurilor de finanțare, ceea ce reduce cererea și activitatea economică generală. În acest context, firmele se confruntă cu posibilitatea redusă de a transfera integral costurile suplimentare către consumatori. Această dinamică modifică proiecțiile economice anterioare, deoarece condițiile de finanțare s-au înăsprit semnificativ de la ultima reuniune a băncii centrale europene.
Deciziile privind politicile monetare ale zonei euro sunt luate periodic de către BCE pentru a menține stabilitatea prețurilor. În perioadele de volatilitate economică, băncii centrale monitorizează indicatorii de inflație și randamentele pieței pentru a decide dacă este necesară ajustarea ratelor dobânzilor. Aceste măsuri sunt esențiale pentru controlul inflației și pentru gestionarea sustenabilității datoriilor publice în statele membre ale Uniunii Europene.
