Vânzarea masivă a titlurilor de stat americane s-a intensificat joi, provocând o creștere bruscă a randamentelor obligațiunilor pe termen de 10 ani. Acest fenomen a împins randamentele la cel mai înalt nivel din anul 2002, ceea ce are un impact direct asupra costurilor de împrumut ale guvernelor din întreaga lume. Piața obligațiunilor guvernamentale americane, care are o valoare de 32.000 de miliarde de dolari, este considerată un reper fundamental pentru întreaga arhitectură a finanțelor globale.
Randamentele titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani au crescut cu 0,04 puncte procentuale, ajungând la 5,34%. Această evoluție reprezintă un nivel nemaiîntâlnit de aproape un sfert de secol. Traderii avertizează că piața a intrat într-un „cerc vicios” al vânzărilor, iar investitorii par să evite achiziționarea de titluri în acest moment. Mike Bell, director de strategie de piață la RBC BlueBay Asset Management, a explicat că mulți oameni sunt scoși din pozițiile long de către ordinele stop-loss.
Presiunile de pe piața americană s-au propagat rapid și pe piețele internaționale, afectând economiile europene și asiatice. În Marea Britanie, randamentele obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani au urcat cu 0,08 puncte procentuale, la 5,51%, atingând cel mai înalt nivel din 2007. Mai mult, obligațiunile britanice pe 30 de ani au depășit pragul de 6% pentru prima dată din 1998. În Japonia, randamentele pe 10 ani au crescut, apropiindu-se de maximul ultimelor trei decenii înregistrat luna trecută.
Instabilitatea piețelor de obligațiuni este alimentată de temerile privind o inflație mai ridicată, cauzată de șocul energetic din Orientul Mijlociu. În acest context, prețul petrolului Brent a crescut cu 2%, ajungând la 100 de dolari pe baril. În prezent, prețurile petrolului și titlurile de Trezorerie americane prezintă cea mai strânsă corelație din ultimul deceniu, de la anul 1990. Această legătură strânsă amplifică presiunile de creștere asupra randamentelor titlurilor de stat.
Impactul acestor evoluții s-a simțit și în sectorul acțiunilor, unde indicele Stoxx Europe 600 a scăzut cu 1,2% joi dimineață. În SUA, contractele futures pentru indicele S&P 500 au rămas stabile, în timp ce Nasdaq 100 a înregistrat o creștere de 0,6% la deschiderea ședinței. Mitul Kotecha, director la Barclays, a menționat că presiunile asupra obligațiunilor japoneze provin dintr-o combinație între efectul de contagiune de pe piața americană și incertitudinea legată de Bank of Japan.
Evoluția actuală a inflației rămâne un factor critic pentru stabilitatea economică globală. Datele recente din Germania, Franța și Italia au indicat presiuni asupra prețurilor mai mari decât se anticipa, ceea ce alimentează temerile că șocul energetic se propagă în economii. Deși datele din SUA au arătat o scădere a indicatorului de inflație preferat de Rezerva Federală, incertitudinea fiscală și volatilitatea prețurilor la energie continuă să influențeze deciziile investitorilor de pe piețele globale.
