Producătorul francez de trenuri, Alstom, se confruntă cu o situație financiară dificilă, după ce a revizuit în jos previziunile sale anuale. Problemele de execuție întâmpinate la proiectele majore din Germania au afectat direct profitabilitatea companiei și au dus la o scădere semnificativă a fluxului de numerar. Această evoluție negativă a provocat o reacție imediată pe piețele financiare, reflectată în scăderea valorii acțiunilor companiei.
Situația este agravată de dificultățile legate de programul Coradia Max, reprezentând trenuri regionale comandate de landurile germane. Aceste unitate ar fi trebuit să susțină creșterea producției în cursul acestui an, însă problemele tehnice au generat cerințe suplimentare de testare. Aceste necesități au extins calendarul de certificare pentru trenuri, ceea ce a dus la întârzieri în livrări și a afectat direct rentabilitatea operațională a grupului.
Din punct de vedere al marjei operaționale de bază ajustate, Alstom a înregistrat un nivel de aproximativ minus 4 în primul semestru din 2026, în comparație cu 6,4% în perioada echivalentă de anul trecut. Pentru întregul an, grupul estimează acum o marjă de aproximativ 1%, o cifră mult sub prognoza anterioară care era de 6,5%. Această scădere reflectă presiunea economică exercitată de proiectele problematice.
În ceea ce privește fluxul de numerar, compania a redus estimările, prognozând un rezultat negativ de 1,5 miliarde de euro, în loc de un flux pozitiv cum se anticipa anterior. Analiștii de la Citi estimează că acest flux de numerar negativ va reprezenta echivalentul a 20% din capitalizarea bursieră a Alstom. Ca răspuns la această criză, grupul a lansat un plan pentru reducerea datoriei cu aproximativ două miliarde de euro.
Deși veniturile au crescut cu 30% în primul semestru din 2026, ajungând la 9,3 miliarde de euro, capacitatea de producție este sub presiune. Alstom a decis să își reducă ținta anuală de producție la aproximativ 4.000 de automotoare, de la o prognoză inițială situată între 4.400 și 4.500 de unități. Compania a înregistrat totodată comenzi de 11 miliarde de euro, un nivel ușor peste cele 10,5 miliarde de euro din 2025.
Evoluția negativă a acțiunilor Alstom se înscrie într-un context de volatilitate pe piața de capital, acțiunile companiei înregistrând o scădere de 54% la Bursa de la Paris în acest an. Această performanță reflectă îngrijorările investitorilor cu privire la capacitatea producătorului francez de a gestiona contractele de transport feroviar pe termen lung și de a menține stabilitatea financiară în fața întârzierilor tehnice.
