Industria modei traversează o transformare structurală în 2026, în care creșterea economică se concentrează pe segmentul accesibil, în detrimentul caselor de lux. În timp ce retailerii de masă își consolidează profitabilitatea, diviziile de lux înregistrează scăderi, semnalând o reevaluare a raportului dintre preț și valoare de către consumatori. Această tendință marchează sfârșitul unei ere în care majorările constante de preț garantau expansiunea segmentului premium.
Inditex, grupul spaniol care deține branduri precum Zara, Bershka și Massimo Dutti, a raportat o creștere a vânzărilor de 9,2% la cursuri de schimb constante în prima jumătate a anului 2026. Vânzările au ajuns la 19,8 miliarde de euro, iar profitul net a crescut cu 6,8%, atingând aproape 3 miliarde de euro. Marja brută a grupului a ajuns la 58,7%, demonstrând că segmentul modei accesibile poate genera randamente foarte ridicate.
În contrast, divizia de modă și articole din piele a LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton a înregistrat o scădere organică a vânzărilor de 1% în aceeași perioadă. Diferența de performanță între Inditex și LVMH a ajuns la aproximativ 10 puncte procentuale în primul semestru. Deși LVMH a avut rezultate pozitive în Statele Unite, Europa și Japonia, cererea mai slabă din China a afectat semnificativ rezultatele diviziei sale de lux.
Strategia de expansiune a Inditex nu se mai bazează pe numărul de magazine, ci pe productivitate. Grupul și-a redus numărul de locații fizice cu aproximativ 27% față de nivelul din 2019, deși suprafața de vânzare a scăzut cu doar 7%. Inditex plănuiește acum o expansiune măsurată în Statele Unite, cu 20 de proiecte programate până la finalul anului 2027, vizând orașe precum Denver, Phoenix și Pittsburgh.
Chiar și H&M demonstrează o disciplină operațională care favorizează profitul în detrimentul volumului. Deși vânzările au stagnat și numărul de magazine a scăzut cu 95 de unități, profitul operațional al companiei a crescut cu aproape 12%, ajungând la 13,5 miliarde de coroane suedeze. Această creștere a fost susținută de controlul costurilor și modernizarea stocurilor, permițând extinderea marjei operaționale de la 7,1% la 8,3%.
Această evoluție coincide cu o contracție a bazei globale de clienți pentru produsele de lux, care a scăzut de la aproximativ 400 de milioane de persoane în 2022 la circa 340 de milioane în 2025, conform estimărilor Bain & Co. Reducerea acestui segment de consumatori influențează direct capacitatea brandurilor de lux de a impune prețuri mai mari fără a pierde cererea de pe piață.
